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Jun 25, 2023

Cohu, Inc. (NASDAQ:COHU) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

Cohu, Inc. (NASDAQ:COHU) Q2 2023 Earnings Call Transcript 3. August 2023 Cohu, Inc. übertrifft die Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,48 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 0,43 US-Dollar. Betreiber: Guten Tag und vielen Dank dafür

Cohu, Inc. (NASDAQ:COHU) Q2 2023 Earnings Call Transcript 3. August 2023 Cohu, Inc. übertrifft die Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,48 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 0,43 US-Dollar.Operator: Guten Tag und vielen Dank für Ihre Bereitschaft. Willkommen zur Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen des zweiten Quartals 2023 von Cohu. Zu diesem Zeitpunkt befinden sich alle Teilnehmer im Nur-Zuhören-Modus. Nach dem Vortrag der Referenten findet eine Frage-und-Antwort-Runde statt. [Bedienungsanleitung] Bitte beachten Sie, dass die heutige Konferenz aufgezeichnet wird. Ich möchte die Konferenz nun Ihrem heutigen Redner Jeff Jones, Senior Vice President und Chief Financial Officer, übergeben. Bitte fahre fort.Jeff Jones: Guten Morgen und herzlich willkommen zu unserer Telefonkonferenz, um die Ergebnisse von Cohu für das zweite Quartal 2023 und den Ausblick für das dritte Quartal 2023 zu besprechen. Heute ist unser Präsident und CEO, Luis Muller, bei mir. Wenn Sie eine Kopie unserer Gewinnmitteilung benötigen, können Sie diese über unsere Website unter cohu.com abrufen oder sich an Cohu Investor Relations wenden. Im Zusammenhang mit der heutigen Telefonkonferenz gibt es auch eine Folienpräsentation, die auf der Website von Cohu im Bereich „Investor Relations“ abgerufen werden kann. Aufzeichnungen dieses Anrufs werden nach Ende des Anrufs auf derselben Seite verfügbar sein. Nun zum sicheren Hafen. Während der heutigen Telefonkonferenz werden wir zukunftsgerichtete Aussagen machen, die die aktuellen Erwartungen des Managements in Bezug auf das zukünftige Geschäft von Cohu widerspiegeln. Diese Aussagen basieren auf aktuellen Informationen, die wir ausgewertet haben, die jedoch naturgemäß schnellen und sogar abrupten Änderungen unterliegen.

Foto von LN auf Unsplash Wir empfehlen Ihnen, den Abschnitt „Zukunftsgerichtete Aussagen“ der Folienpräsentation und der Gewinnveröffentlichung sowie Cohus Einreichungen bei der SEC, einschließlich der zuletzt eingereichten Formulare 10-K und 10-Q, zu lesen. Unsere Kommentare gelten nur für heute, den 3. August 2023, und Cohu übernimmt keine Verpflichtung, diese Aussagen für Entwicklungen zu aktualisieren, die nach dieser Aufforderung eintreten. Abschließend werden wir während dieser Telefonkonferenz bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen besprechen. Überleitungen zu den vergleichbarsten GAAP-Kennzahlen finden Sie in unserer Gewinnmitteilung und Folienpräsentation. Jetzt möchte ich den Anruf an Luis Muller, Präsident und CEO von Cohu, übergeben. Luis?Luis Müller: Guten Morgen und vielen Dank, dass Sie dabei sind. Die Bruttomarge und der Gewinn im zweiten Quartal waren stark, angetrieben durch Cohus robustes, wiederkehrendes Geschäftsmodell. Die Non-GAAP-Bruttomarge im zweiten Quartal von 47,8 % stieg im Jahresvergleich um 130 Basispunkte und liegt besser als unser angestrebtes Finanzmodell auf diesem Umsatzniveau. Das wiederkehrende Geschäft von Cohu trug 48 % zum Umsatz des zweiten Quartals bei einer Bruttomarge von etwa 55 % bei. Unser wiederkehrendes Geschäft erzielte über drei Jahre eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 7 % bis 2 % und ist der Haupttreiber für Cohus neue Basisrentabilität über Branchenzyklen hinweg. Wie im letzten Quartal kommuniziert, erweitern wir unsere Infrastruktur auf den Philippinen, um das Wachstum unseres Schnittstellengeschäfts zu unterstützen. Am Ende des zweiten Quartals waren wir zu etwa 60 % mit dem Bau einer neuen 92.000 Quadratmeter großen Anlage fertig, die in der ersten Hälfte des Jahres 2024 in Betrieb gehen wird. Wir werden auch weiterhin in der lokalen Lieferkette arbeiten, um die Flexibilität zu erhöhen und die Produktion schnell hochzufahren zur Unterstützung der Kundenbedürfnisse. Im zweiten Quartal erhielten wir von einer europäischen IBM einen ersten DI-Core-Softwareauftrag zur Überwachung der Leistung der dritten Handler von Cohu. Obwohl es sich noch in einem frühen Stadium befindet, schätzen wir das Geschäftspotenzial bei künftigen Software-Abonnementverkäufen bei diesem Kunden auf etwa 1,3 Millionen US-Dollar pro Jahr. Wir konnten bei unseren Schnittstellenprodukten, sowohl bei Kontakten als auch bei Prüfkarten, mehrere Design-Wins verbuchen, die vor allem auf die HF-Leistung und den Abschlusstest unserer Produkte zurückzuführen waren. Durch die Umstellung auf das Systemgeschäft von Cohu trug das Unternehmen 52 % zum Umsatz des zweiten Quartals bei einer Bruttomarge von etwa 41 % bei. Wie erwartet sind Automobil und Industrie mit kombinierten Systemen weiterhin die Hauptmarktsegmente von Cohu – 31 % des Gesamtvolumens im zweiten Quartal. Andere Märkte bleiben unter historischen Niveaus, wobei die Mobilität in diesem Jahr besonders schwach ist. Wenn sich die Marktbedingungen wie derzeit abschwächen, konzentrieren wir uns auf die Erweiterung unseres Produktportfolios und die Gewinnung neuer Kundenanwendungen, um das Unternehmen so zu positionieren, dass es mittelfristig ein Umsatzwachstum erzielen kann. Im Einklang mit diesem Ansatz gab es im zweiten Quartal einen wichtigen ATE-Sieg bei einem führenden OSAT in Korea. Bei diesem Geschäft handelt es sich um die Auslagerung von Tests bei einem europäischen Halbleiterhersteller. Dies ist ein hochwertiges Ziel, mit dem wir zusammengearbeitet haben, um die Nutzung der Diamondx-Plattform von Cohu in analogen IC-Tests auszuweiten. Schließlich konnten wir im zweiten Quartal einige eindeutige Design-Siege für die Handler-Gruppe erzielen. Wir sind bei einem großen taiwanesischen Gießereikunden mit einem Thermohandler für Hyperskalierungsgerätetests eingebrochen. Und dieser Test – für Cohu – bietet die Möglichkeit, eine viel breitere Kundenbasis im Bereich Hochleistungsrechnen zu bedienen, einschließlich derjenigen, die ihre eigenen Prozessoren entwickeln. Dann gab es einen Handler-Design-Sieg im Markt für Hochleistungshalbleiter, der einen weiteren Kunden für eine neue Expansion in diesem Segment bedeutete. All dies sind großartige Produktvalidierungen und geben uns Zuversicht für das Umsatzwachstum im Jahr 2024. Doch trotz der steigenden Nachfrage nach Thermo-Handlern für Hochleistungsrechner kam es im vergangenen Juni zu einem Leistungsrückgang bei der Kundenauslastung, der auf schwache Bedingungen zurückzuführen war, die sich auf alle anderen Marktsegmente auswirkten. Die geschätzte Auslastung der Testzellen ist im Vergleich zum Vorquartal um 4 Punkte gesunken und liegt zum Ende des zweiten Quartals bei etwa 73 %. Mehrere Kunden pausierten ursprünglich in der zweiten Junihälfte geplante Systembestellungen, wodurch sich die Kapazitätserweiterung auf die zweite Jahreshälfte bis 2024 verzögerte. Die anhaltende Mobilitätsschwäche und die jüngsten Bestellungen in den Automobil- und Industriesegmenten haben diesen Abschwung bis ins dritte Quartal verlängert, was zu einem Rückgang führte Umsatzprognose. Allerdings wird erwartet, dass die aktuelle Auftragsprognose im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal wieder steigen wird. Kurzfristig werden wir unsere Ausgaben weiterhin streng kontrollieren und uns gleichzeitig auf die Gewinnung neuer Kundenanwendungen konzentrieren. Wir werden weiterhin eine Strategie verfolgen, um das wiederkehrende Geschäft auszubauen, den Einsatz von Diamondx auf Automobil- und Industriekunden auszuweiten, unser Inspektions- und Messportfolio zu erweitern und die Abonnements für unser aufstrebendes Softwaregeschäft zu erhöhen. Ich möchte betonen, dass wir uns dafür einsetzen, das wiederkehrende Geschäft von Cohu auszubauen, das für die Rentabilität über Branchenzyklen hinweg von entscheidender Bedeutung ist. Lassen Sie mich diese Präsentation nun an Jeff übergeben, um weitere Einzelheiten zu den Ergebnissen des zweiten Quartals und den Prognosen für das dritte Quartal zu erfahren. Jeff?Jeff Jones: Danke, Luis. Bevor ich auf die Ergebnisse für das zweite Quartal und die Leitlinien für das dritte Quartal eingehe, beachten Sie bitte, dass sich meine folgenden Kommentare alle auf nicht GAAP-konforme Zahlen beziehen. Informationen zu den Non-GAAP-Finanzkennzahlen, einschließlich der Überleitung von GAAP zu Non-GAAP, und anderen Offenlegungen sind in der begleitenden Gewinnveröffentlichung und Investorenpräsentation enthalten, die sich auf der Investorenseite unserer Website befinden. Kommen wir nun zu den Finanzergebnissen für das zweite Quartal. Cohu erzielte eine starke Rentabilität bei einem Umsatz von 168,9 Millionen US-Dollar, was etwas über der Mitte unserer Prognosespanne liegt. Im zweiten Quartal machten zwei Kunden im Automobilmarkt jeweils mehr als 10 % des Umsatzes aus. Die Bruttomarge im zweiten Quartal war mit 47,8 % stark und lag etwa 80 Basispunkte über der Prognose, was auf das robuste wiederkehrende Geschäft und die differenzierten Produkte von Cohu zurückzuführen ist. Die Betriebskosten lagen im zweiten Quartal mit 50,8 Millionen US-Dollar etwa 1 Million US-Dollar unter der Prognose. Das nicht GAAP-konforme Betriebsergebnis belief sich im zweiten Quartal auf 17,7 % des Umsatzes und das bereinigte EBITDA auf 19,7 %. Der effektive Non-GAAP-Steuersatz für das zweite Quartal lag bei etwa 27 % und lag damit über den Prognosen, da die prognostizierte Konzentration des jährlichen Vorsteuereinkommens auf Jurisdiktionen mit höheren Steuersätzen zurückzuführen ist. Der Non-GAAP-EPS für das zweite Quartal betrug 0,48 US-Dollar. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Bruttomarge und das bereinigte EBITDA im zweiten Quartal deutlich über den mittelfristigen Finanzzielen auf diesem Umsatzniveau lagen. Weiter zur Bilanz. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft war im zweiten Quartal mit 53 Millionen US-Dollar stark und die Barmittel und Investitionen stiegen am Ende des Quartals auf 372 Millionen US-Dollar. Die Schuldenrückzahlung im zweiten Quartal belief sich auf insgesamt 1,5 Millionen US-Dollar, und wir beendeten das zweite Quartal mit einem Nettobarmittel pro Aktie von etwa 7 US-Dollar. Die im zweiten Quartal zurückgekauften Cohu-Aktien beliefen sich auf insgesamt 2,7 Millionen und die Investitionsausgaben beliefen sich im Quartal auf 3,1 [ph] Millionen US-Dollar, wovon etwa 2 Millionen US-Dollar auf den Bau der neuen Anlage auf den Philippinen zur Unterstützung der langfristigen Wachstumsaussichten in unserem Schnittstellengeschäft entfielen. Die Gesamtinvestitionen für 2023, einschließlich des neuen Gebäudes, werden voraussichtlich bei etwa 20 Millionen US-Dollar bleiben. Und insgesamt bleibt die Bilanz von Cohu in einer starken Position, um den Schuldenabbau, das Aktienrückkaufprogramm und Investitionsmöglichkeiten zur Erweiterung unserer bedienten Märkte und unseres Technologieportfolios im Einklang mit unserer Wachstumsstrategie zu unterstützen. Kommen wir nun zu unserem Ausblick für das dritte Quartal. Wir gehen davon aus, dass der Umsatz im dritten Quartal etwa 150 Millionen US-Dollar betragen wird, was die jüngste Schwäche in unseren Endmärkten und die geringere Testzellenauslastung in den Produktionsstätten unserer Kunden widerspiegelt. Es wird prognostiziert, dass die Bruttomarge im dritten Quartal bei diesem Umsatzniveau etwa 46 % über dem finanziellen Zielmodell liegen wird, was zum Teil auf die differenzierten Produkte von Cohu und unser stabiles wiederkehrendes Geschäft mit hohen Margen zurückzuführen ist, das die Rentabilität stabiler macht und über Branchenzyklen hinweg einen konsistenten Cashflow bietet. Wir gehen davon aus, dass die Betriebskosten für das dritte Quartal im Vergleich zum Vorquartal auf etwa 50 Millionen US-Dollar sinken werden, da wir weiterhin eine strenge Kontrolle über die Betriebsausgaben ausüben und gleichzeitig durch die Talsohle dieses Zyklus navigieren. Wir gehen davon aus, dass sich die Zinsaufwendungen im dritten Quartal auf etwa 1 Million US-Dollar belaufen und durch Zinserträge in Höhe von etwa 2 Millionen US-Dollar ausgeglichen werden. Wir erwarten für das dritte Quartal ein bereinigtes EBITDA von etwa 15 % und einen für das dritte Quartal prognostizierten Non-GAAP-Steuersatz von etwa 26 %. Die verwässerte Aktienzahl für das dritte Quartal wird voraussichtlich etwa 48,4 Millionen Aktien betragen. Auch wenn wir keine Prognose für das Gesamtjahr abgeben, gehen wir davon aus, dass wir die Talsohle dieses Branchenzyklus durchschreiten – gemäß der aktuellen Auftragsprognose, die voraussichtlich im dritten Quartal sequenziell wachsen wird. Damit sind unsere vorbereiteten Bemerkungen abgeschlossen und jetzt eröffnen wir den Aufruf für Fragen. Siehe auch die 15 hässlichsten Nationalitäten Europas laut Reddit und die 15 beliebtesten Musik-Streaming-Dienste.

Operator:[Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage stammt aus der Linie von Brian Chin mit Stifel.Brian Chin: Hallo. Können Sie mich hören?Luis Müller:Ja.Brian Chin: OK großartig. Tut mir leid, da wurde ich abgeschnitten. Guten Morgen. Vielen Dank, dass Sie uns ein paar Fragen stellen durften. Um vielleicht mit Luis zu beginnen: Was – ich schätze, in den letzten 60 oder 45 Tagen – können Sie näher erläutern, was sich in Bezug auf die Lieferungen geändert hat? Es hört sich so an, als ob es sich hauptsächlich um eine Art Automobilindustrie handelt und möglicherweise mit der Ertragsänderung zusammenhängt, die meiner Meinung nach hauptsächlich auf IBM zurückzuführen zu sein scheint, da [nicht erkennbar] bereits auf einem niedrigeren Niveau operiert. Können Sie vielleicht beschreiben, was Sie dort gesehen haben? Und dann vergleichen Sie das mit dem – ich schätze, dem positiven sequenziellen Auftragstrend, den Sie sehen, denn das scheint im Vergleich zum sequenziellen Umsatzleitfaden nach unten irgendwie kontraintuitiv zu sein. Und was bedeutet das in Bezug auf die Dauer, von der Sie erwarten, dass eine solche Geschäftspause eintreten wird?Luis Müller: Okay. Nun ja, da gibt es – mehrere Fragen, Brian. Aber was wir tatsächlich gesehen haben, betraf hauptsächlich die Automobil- und Industriebranche, und wie Sie wissen, sind das für uns im Allgemeinen dieselben Kunden. Im Grunde genommen haben sie bei den Bestellungen im Juni auf die Pause-Taste gedrückt und begonnen, einige Dinge auf einen späteren Zeitpunkt im Jahr zu verschieben, um die Rampe erneut zu starten, Ende dieses Jahres, Anfang nächsten Jahres, und das entspricht einem Betrag von etwa 30 Millionen US-Dollar wurde nach unten gedrückt – hier um etwa sechs Monate nach unten. Gleichzeitig und wie ich in den vorbereiteten Bemerkungen hier kommentiert habe, haben wir festgestellt, dass wir am Ende viele Handler haben. Ich meine, wir haben derzeit ungefähr hundert Handler, die darauf warten, dass Tester installiert werden, die meisten davon bis zum dritten Quartal. Und da die Auslastung Ende Juni um etwa vier Prozentpunkte auf 73 % zurückging, ist das ungefähr das Niveau, das wir Ende Juni gesehen haben. Ich denke, dass die Auslastung wahrscheinlich wieder steigen wird, wenn diese Handler ab dem dritten Quartal mit der Installation von Testern beginnen. Gleichzeitig sehen wir also auch eine Auftragsprognose, die im dritten Quartal zu steigen beginnt, was uns im Grunde zu der Annahme verleitet, dass wir die Talsohle des Zyklus überschritten haben.Brian Chin: Okay. Und vielleicht möchte ich noch einmal darauf eingehen: Der Auftragsanstieg, den Sie sehen, und ich weiß nicht, ob es sich um einen Book-to-Bill-Wert über eins für das gesamte Unternehmen oder vielleicht nur um ein bestimmtes Segment handelt. Sehen Sie diesen Trend vielleicht auf Segmentbasis in der Automobilindustrie, aber – wie wäre es, wenn in einigen dieser schwachen Märkte auch Wireless-Technologien hinzukommen würden?Luis Müller: Es handelt sich überwiegend um Autos, und Brian, wir sehen weiterhin die gleiche Weichheit im Mobilitätsbereich, über die wir gesprochen haben. Ich sehe hier im dritten Quartal nicht unbedingt eine Kursänderung. Es geht also eher um die Automobil- und Industriebranche und das ist das Segment, in dem die Auftragseingänge am Ende des zweiten Quartals schwächer ausfielen. Und das ist das gleiche Segment, das hier im dritten Quartal aus Auftragssicht die Wende zu schaffen scheint.Brian Chin: Okay. Habe es. Habe es. Abschließend glaube ich, dass ich in den vorbereiteten Bemerkungen vielleicht einen Kommentar zum Vertrauen in das Wachstum im Kalenderjahr 2024 gehört habe. Ich denke, was sind einige der Komponenten davon in Bezug auf Markt und Erholung sowie vielleicht irgendwelche Initiativen, die Sie im Hinblick auf die SAM-Erweiterung, den Gewinn von Marktanteilen usw. in einem der Produktbereiche im Blick haben?Luis Müller: Ja. Aus Sicht des Marktes sind also einige der Aufträge, über die wir im dritten sprechen, für Lieferungen bereits im ersten Quartal des nächsten Jahres geplant, und zumindest einige davon sind angesichts der Anhaltspunkte tatsächlich ziemlich groß Es kommt eine Wende – eine Wende der Gezeiten. Einer davon ist insbesondere im industriellen Bereich und der andere im Automobilbereich angesiedelt. Aus interner Sicht – was wir kontrollieren können – haben wir drei Hauptaktivitäten, um Tester-Design-Siege zu erzielen, die wir hier in der zweiten Hälfte dieses Jahres in den letzten Innings des Spiels durchführen. Wir gehen davon aus, dass wir diese Kunden auf unsere Diamondx-Testerplattform umstellen werden und voraussichtlich Ende dieses Jahres, Anfang nächsten Jahres Bestellungen erhalten. Ich meine, es wird wirklich vom Zeitpunkt der Einführung ihrer jeweiligen Geräte abhängen, für die wir das System qualifizieren, aber das ist es, was wir abgesehen von unserem Gerätestandpunkt ausrichten.Brian Chin: Okay. Grosses Dankeschön.Operator:Unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Craig Ellis und B. Riley.Craig Ellis: Ja, danke, dass Sie die Frage angenommen haben. Luis, ich werde vielleicht einige von Brians Fragen aufgreifen, aber etwas anders stellen. Wenn wir uns also den Mix der Auftragsaktivitäten ansehen, ist das keine Überraschung, denn ich denke, Mobility war im bisherigen Jahresverlauf angesichts des Drucks auf die Smartphone-Verkäufe sehr schwach. Der Verbraucher ist ziemlich niedrig. Die Berechnung ist langsam. Es gab jedoch einige sehr positive Kommentare zur Hyperscale-Aktivität. Wie würde sich diese Dynamik normalisieren, wenn wir nächstes Jahr ein normaleres Nachfrageumfeld hätten? Wann würde das Unternehmen eine Auftragsverbesserung verzeichnen? Und was wären einige der Frühindikatoren dafür, dass die Kunden bei Cohu zu einem normaleren Auslastungsniveau und einer normalen Auftragsrate für Ausrüstung zurückkehren?

Luis Müller: Nun, Craig, wie gesagt, wir gehen davon aus, dass sich die Auftragseingänge im dritten Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal verbessern werden, oder? Ich meine, ich werde nicht unbedingt sagen, dass dies auf einem ungewöhnlichen Niveau liegt, aber wir rechnen aufgrund der Buchungen, die bereits in diesem Quartal vorliegen, mit einer Wende zum Quartalsende. Von einem Normalisierungsniveau aus glaube ich, dass sich die Automobilbranche erholen wird. Die Automobil- und Industriebranche wird im ersten Quartal nächsten Jahres wieder auf ein normales Niveau ansteigen. Mobilität, ehrlich gesagt, ich weiß es nicht. Wir warten weiterhin auf Anzeichen einer Besserung. Ich glaube, ich habe in den letzten 24, 48 Stunden gesehen, wie einige unserer Kunden hier Gewinnmitteilungen veröffentlicht haben, die etwas ermutigender sind. Wir haben uns noch nicht wirklich so schnell gesehen, dass die Nachfrage prognostiziert wird. Deshalb werde ich meine Prognose beibehalten. Bei der Berechnung, wie Sie sagten, also bei der sequenziellen Berechnung, waren die Bestellungen im zweiten Quartal bereits etwa 30 % höher als im ersten Quartal. So ist es – kleine Zahlen und Computer sind für uns ein kleineres Segment, aber dennoch beginnt das Geschäft mit der Hyperskalierung von Rechenzentren etwas an Fahrt zu gewinnen. Aber ehrlich gesagt denke ich, dass eine Rückkehr zur Normalität beides erfordert – in erster Linie und nicht nur Bestellungen, sondern auch Lieferungen, die sich meiner Meinung nach im ersten Halbjahr – sorry, im ersten Quartal des nächsten Jahres – erholen. Und dann eine Rückkehr der Mobilität, die zum jetzigen Zeitpunkt noch etwas schwer zu bestimmen ist, wir erwarten Ende dieses Jahres, Anfang nächsten Jahres, aber in welchem ​​Ausmaß, ist fraglich. Ich kenne die Antwort auf diese Frage im Hinblick auf die Mobilität nicht.Craig Ellis: Ja. Das ist hilfreich, danke. Und wenn wir uns dann den Kommentaren zuwenden, die Sie zur Produktionserweiterung auf den Philippinen und zur Fähigkeit dieser Anlage, im nächsten Jahr in Betrieb zu gehen, gemacht haben, können Sie uns noch etwas näher erläutern, was dies für die Fähigkeit des Unternehmens bedeutet, die steigende Nachfrage zu befriedigen, und was diese Erweiterung ab einem Jahr bedeuten wird Kostengesichtspunkt und damit auch eine Bruttomarge auf Niveaus, die in der Branche bereits recht stark sind?Luis Müller: Ja, ich beginne mit der ersten Hälfte Ihrer Frage und lasse Jeff einspringen, um über die Auswirkungen auf die Bruttomarge zu sprechen. Diese neue Anlage bietet uns die Möglichkeit, den Output im Schnittstellengeschäft um etwa 50 % zu steigern. Somit ergeben sich aus dieser Fabrik zusätzliche Umsatzmöglichkeiten in Höhe von rund 65 Millionen US-Dollar.Jeff Jones: Und was die Bruttomarge betrifft, so hilft uns die Volumensteigerung dabei, einen Teil unserer Produktionsfixkosten besser zu nutzen. Dieses Geschäft liegt derzeit ungefähr bei der Bruttomarge von 44 % bis 45 % im Modell. Wir haben sie näher bei 47 %, 48 %, was erreichbar ist, wenn wir hier alle Teile zusammenfügen, die Kapazität erhöhen und diese Kosten weiterhin nutzen.Craig Ellis: Das ist hilfreich. Und wenn ich dann einfach noch einen reinschmuggeln könnte, bevor ich mich wieder in die Warteschlange begebe, Leute. Luis, ich habe auf dich und vielleicht auf Jeff gehofft, da es sich hier um eine längerfristige Frage handelt, bei der es nur darum geht, das Geschäft auszubauen, sich aber auch wieder auf das mittelfristige Ziel zu konzentrieren. Luis, Sie haben erwähnt, dass wir die Keime des Wachstums in der Auftragsaktivität sichtbar haben. Wir haben gehört, dass die Bruttomarge bei den aktuellen Umsatzraten über den Zielwerten liegt. Können Sie uns angesichts der Dynamik, die Sie im Geschäft sehen, und der Ordnung, die Sie zu sehen beginnen, angesichts der Dynamik, die Sie im Geschäft sehen, kurz auf Ihre Zuversicht eingehen, zu den mittelfristigen Zielen zurückzukehren, einem Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar und einer Bruttomarge von bis zu 49 %? Danke schön.Luis Müller: Ja. Die – ehrlich gesagt, die Zuversicht ist ziemlich gut, Craig, ich meine, diese Branche durchläuft, wie Sie wissen, schon lange genug einen Zyklus, um zu wissen, dass wir in der Reihenfolge einige Bremsschwellen erleben, und dort sind wir jetzt. Wir befinden uns sozusagen am Tiefpunkt des Zyklus. Und wenn sich das Geschäft erholt, ist es nicht ungewöhnlich, dass es um 15 % oder 20 % steigt und dann ein weiteres Jahr mit Wachstum folgt, das 10 % oder 15 % betragen könnte. Wir haben also mit unseren thermischen Handhabungsgeräten eine recht solide Position im Automobil- und Industriemarkt. Es ist ein Markt, der zum ersten Mal seit Jahren zweistellig wächst. Der Anteil der Halbleiterindustrie wächst zweistellig. Ich war diese Woche zufällig in Asien, rufe tatsächlich von dort aus an und hatte die Gelegenheit, fünf unserer Kunden vor Ort zu besuchen, und so gut wie alle von ihnen verdoppeln ihre Testfläche – Montage und Test. Und ich habe tatsächlich einige der im Bau befindlichen Fabriken gesehen, die in der ersten und zweiten Hälfte des nächsten Jahres die Produktion aufnehmen werden. Die Meinung des Kunden, den Sie sich aussuchen. Die Chancen auf den Automobilindustriemärkten sind also gerechtfertigt, und ich denke, dass der Anstieg im nächsten Jahr stattfinden wird. Und wahrscheinlich auch in den absehbaren Jahren, wenn mehr Elektro- und ADAS-fähige Fahrzeuge auf den Markt kommen. Im Computerbereich sehen wir das Ereignis von KI und KI-gesteuerten Rechenzentrumsprozessoren. Wir sehen einen kleinen Teil dieser Rampe. Sie werden es sein – es ist ein kleinerer Markt für uns. Und auf lange Sicht wird dies eine beträchtliche Anzahl von Edge-Computing- und Kommunikationschips hervorbringen, die auch dem Unternehmen zugute kommen werden, aber in einer anderen Art und Weise in einer anderen Dynamik als die Automobil- und Industriebranche.

Wenn man also alles zusammen betrachtet, ist unser Geschäft mit Umschlagmaschinen ziemlich solide und wir haben ein solides Wachstum vor uns. Das Schnittstellengeschäft verhält sich ähnlich, insbesondere aufgrund des Marktes, des Automobil- und Industriemarktes. Wir arbeiten sehr hart daran, die Durchdringung unseres Schnittstellengeschäfts auf digitale Hochleistungsaufgaben auszuweiten, im Wesentlichen mehr auf dem Gebiet der Datenverarbeitung. Gleichzeitig arbeiten wir sehr hart daran, die Durchdringung unseres ATE-Geschäfts auf analoge Leistungshalbleiteraufgaben zu erweitern. Nochmals mehr Einfluss auf industrielle Automobilanwendungen. Das sind die Kunden, die ich bereits bei einem früheren Anruf erwähnt habe. Wir haben für die zweite Jahreshälfte einige Geschäftsgewinne in Sicht und freuen uns dann irgendwie darüber, dass die Kundennachfrage im Jahr 2024 und darüber hinaus anhalten wird. Ich bin also ziemlich zuversichtlich, was den Aspekt des Umsatzwachstums angeht. Offensichtlich sind wir in Bezug auf die Bruttomarge sehr zuversichtlich, da wir im Moment im Grunde da sind oder besser sind als das Modell. Ich sehe es also so, dass wir die Talsohle des Branchenzyklus durchschreiten, im zweiten Quartal einen Gewinn je Aktie von 0,48 US-Dollar erwirtschaften und mit dem Markt und dem Gegenwind auf der Tester- und Schnittstellenseite wachsen werden, was wir erreichen wollen. Ich konzentriere mich wieder darauf.Craig Ellis:Danke Leute.Operator:Unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Krish Sankar mit TD Cowen.Krishna Shankar: Ja. Hallo. Vielen Dank, dass Sie meine Frage erhalten haben. Ich habe zwei davon. Erstens, Jeff, Sie haben erwähnt, dass die Schwäche im Septemberquartal mit der Automobilindustrie und einigen Ihrer Testausrüstungskollegen zusammenhängt. Ich sagte, dass die Automobilindustrie immer noch ziemlich stark ist. Ich bin nur neugierig. Bezieht sich dies speziell auf Ihre Kundenpräsenz für Ihre Autohändler, oder können Sie mir ein Update darüber geben, was bei Ihrem Marktanteil für Autohändler passiert, und dann habe ich ein Follow-up durchgeführt?Jeff Jones: Lassen Sie mich vielleicht eingreifen, Krish. Es fällt Ihnen schwer, einen Automobil- oder Industriekunden auszuwählen, an den wir keine Händler verkaufen. Das ist also – das kann nicht spezifisch sein. Aber eine interessante Beobachtung: Ich weiß nicht, ob Sie sie aufgrund einer Antwort aufgegriffen haben, die ich vor einer Minute gegeben habe. Wir haben etwa 100 Mitarbeiter, die auf die Lieferung von Testern zur Installation warten. Ich denke, das ist ein Element der Geschwindigkeitsbegrenzung hier. Wir mussten diese Tester, die in diesem Fall nicht von Cohu stammen, sondern von einigen unserer Tester-Konkurrenten, in die Produktion bringen. Damit wir diese Handler in Produktion bringen können. Ehrlich gesagt denke ich, dass dies einer der Gründe für die Auftragspause war, da diese Kunden keine weiteren Mitarbeiter aufnehmen können, bis sie diese Tester erhalten können.Krishna Shankar: Habe es. Verstanden, Luis. Das ist sehr hilfreich. Der Marktanteil von Auto-Handlern ist also immer noch recht robust, oder?Luis Müller: Ja, es ist absolut robust. Es ist sehr solide.Krishna Shankar: Habe es. Und dann einfach noch eine Frage. Im September nehmen die Bestellungen zu. Kann man davon ausgehen, dass Ihr Umsatz im Dezember sequenziell besser ausfallen sollte als im September? Und wenn Sie auf das nächste Jahr blicken, sind die wichtigsten Faktoren für die Bruttomargen immer noch die Tatsache, dass mehr Geräte für Mobilitätstests für die Bruttomargen besser sind als Autohändler? Ist das so einfach oder liegt hier eine andere Abweichung vor?Jeff Jones: Hat das einen Einfluss, Krish? Ja, je mehr ATE-Geschäft wir haben, desto besser wird die Mischung. Das ist also definitiv ein Vorteil. Wie bereits erwähnt, haben sich die Bruttomargen unseres Abfertigungsgeschäfts in den letzten vier bis sechs Quartalen recht gut erhöht. Aber ja, auf jeden Fall würde sich mit einem Wachstum im Testergeschäft der Gesamtmix verbessern und auch die Marge würde steigen.Krishna Shankar: Und dann noch eine Klarstellung zu den Einnahmen im Dezember. Ist es zu früh, das zu sagen, oder gibt Ihnen der im September gewachsene Auftragsbestand Trost für die Umsätze im Dezember?

Jeff Jones: Nun, so wie wir es jetzt sehen, wie Luis sagte, sequenzielle Steigerung der Bestellungen im dritten Quartal gegenüber dem zweiten Quartal, denken wir, dass dies zu einer sequenziellen Steigerung des Umsatzes führt, aber es ist noch zu früh für uns, eine Zahl festzulegen. Wir gehen davon aus, dass es sich um einen schrittweisen Anstieg und nicht um einen wesentlichen Anstieg handelt. Aber das wäre der Fall – wir gehen zum jetzigen Zeitpunkt davon aus, dass es sich um einen inkrementellen Anstieg handelt, aber auch hier ist es schwierig, eine Zahl festzulegen.Krishna Shankar: Habe es. Danke, Jeff, für deine Hilfe.Operator:[Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage kommt von Charles Shi von Needham & Company.Charles Shi: Hallo. Vielen Dank, dass ich stellen durfte, vielleicht nur eine Frage. Testauslastung, wie ist die aktuelle Sicht auf den Trend, sagen wir im dritten Quartal und im vierten Quartal, angesichts Ihrer heutigen Sichtbarkeit?Luis Müller: Charles, wir versuchen nicht, die Zellauslastung vorherzusagen. Es handelt sich also immer um eine Rückspiegelmetrik. Es ist das, was wir messen. Und wie gesagt, im zweiten Quartal ist der Anteil sogar auf 73 % gesunken. Es kam sowohl bei den IDMs als auch bei den OSATs zu Problemen. Wenn wir uns aber ein bisschen mehr vertiefen, um das zu verstehen, ist das unter anderem darauf zurückzuführen, dass wir feststellen, dass am Ende tatsächlich 99 oder fast 100 Handler sitzen und auf Testerlieferungen warten. Hier stellt sich also eher die Frage, ob diese Tester wirklich geliefert werden. Und wir zählen Systeme, die auf die Installation warten, tatsächlich als Teil der Auslastungsmetrik. Wenn wir diese Tester also im dritten Quartal ausliefern und nichts anderes auf dem Markt passiert, gehe ich davon aus, dass die Testauslastung im dritten Quartal wieder ansteigt. Aber wie gesagt, wir versuchen normalerweise nicht, die Testauslastung vorherzusagen.Charles Shi: Danke schön. Luis, kannst du der Gießerei mit einem Hyperscaler ein wenig Farbe in deinen Designgewinn bringen, weil ich dachte, dass deine Tester eher auf analogintensive Anwendungen ausgerichtet sind, aber beim Hyperscaler gehe ich davon aus, dass es sich wahrscheinlich um eine digitalintensive Anwendung handelt. Ich habe fast das Gefühl, dass dies ein [unerkennbarer] Markt dieser Art gewesen wäre, aber Sie hatten diesen Designsieg. Können Sie einen meiner Gedanken korrigieren – ein paar Dinge, die ich falsch gesagt habe – und diesem Thema etwas mehr Farbe verleihen? Ja. Danke schön.Luis Müller: Ja, Charles, alles, was du gesagt hast, ist richtig, bis auf den Anfang. Dies war ein Designsieg für den Handler, kein Tester. Aber alles andere, was Sie gesagt haben, ist tatsächlich richtig, einschließlich des Testers, der zu unserem Handler gehört. Und – aber es handelt sich wirklich um einen Designsieg für Thermo-Handler, nicht um einen Tester von uns.Charles Shi:Danke schön.Operator: Damit ist die heutige Frage-und-Antwort-Runde abgeschlossen. Für die abschließenden Bemerkungen möchte ich den Anruf noch einmal an Jeff Jones richten.Jeff Jones: Danke schön. Und bevor wir uns verabschieden, möchte ich nur erwähnen, dass wir im dritten Quartal an drei Investorenkonferenzen teilnehmen werden, und zwar an der Needham Virtual Conference am Dienstag, dem 22. August, und der Jefferies Conference in Chicago am Dienstag, dem 29. August und Citis Global Tech-Konferenz in New York am Freitag, den 8. September. Wenn Sie also vorhaben, an einer oder mehreren dieser Konferenzen teilzunehmen, möchten Sie sich gerne mit uns treffen. Bitte wenden Sie sich an Ihren jeweiligen Analysten oder Konferenzkontakt, um ein Treffen zu vereinbaren. Vielen Dank, dass Sie an der heutigen Telefonkonferenz teilgenommen haben, und wir freuen uns darauf, bald mit Ihnen zu sprechen. Einen schönen Tag noch.Operator: Damit ist die heutige Telefonkonferenz abgeschlossen. Danke für Ihre Teilnahme. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

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